09.02.2015
Очевидные проблмеы с выполнением госбюджета, помноженные наугрозу дальнейшей эскалаици конфликтана Востоке страны,подталкивают ответственных за наполнеине госказны чиновников к поиску "нетрадиционных"источников финансирования награни или дажеза гранью фола.
По сведениям источников ZN.UA , Минфин не отказываетсяот идеи принятьрешение, которое позволит "вовлекать в бюджет" банковские депозиты в военное время. Но если ранее под действие подобной нормы подпадали практически све депозиты граждан и организаций, тосейчас существенно повышается "общественный болевой порог". Теперь под фактическую "временную национализацию" рискуют угодить депозиты граждан свыше 200 тыс. грн.И хотя такое повышение планки "отсекает" большую часть существующих вкладов в системе, предложения никак не назовешь продуманнмыи и обоснованными.
Особый период
Две недели назад в ряде электронных СМИ промелькнула новость, которая в менее пресыщенных информационным негативом условиях могла бы вызвать куда больший общественный резонанс. Вподготовленном Минфином законопроекте "О финансовой системе Украиныв особыйперио"д, призванном урегулировать соответствующие правовые отношения (а точнее, наделить Кабмин и другие "органы управления финансами" дополнительными чрезвычайными полномочиями), в числе прочего содержался ряд пунктов, касающихся банковских депозитов граждан и организаций.
В частности, речь шла о том, что "в случае введения военного положенияи наложения моратория на выплтау банковских депозитов средства клиентов, которыенаходятся на вкладных (депозитных) счетах вбанках, исредства небанковских финучреждений, которые принадлежат гражданам и/или привлекались от граждан на возвратной основе, могут привлекаться для удовлетворения потребностей государства в особый период путем зачисления их части, размеркоторой определяется Кабмином, в государственный бюджет".
Законопрокет предусматривал, что привлеченные таким образом средства включаются в государственный долг, оформляющийся государственными ценными бумагами, передающимися собственникам эитх средсвт. Обязательства по таким ценным бумагам выполняются государством после окончания особого периода за счет средств госбюджета на условиях, определенных этими ценными бумагами.
То же касалось средств предприятий, учреждений и организаций всех форм собственности, физлиц-предпринимателей, а также фермерских хозяйств.
Предпосылками дляподобынх инициатив являются не только угроза введения военного положения в стране в случае эскалацииконфликта на ее Востоке, но и серьезные проблемы с выполнением доходнойчасти госбюджета.
В выполнимость установленного профильным законом его дефицита на уровне 63,7 млрд грн (или 3,7% ВВП) верят только неисправимые (или наивные) оптимисты. Вынесенная за скобки необходимость покрытия многомиллиардных нужд по финансированию НАК "Нафтогаз Украины", Фонда гарантирования вкладов физических лиц и рекапитализации банковз(а счет выпуска ОВГЗ); озвученные президентом Порошенко ежедневные расходы на войну в размере 100 млн грн, а тажке "скромно" замалчиваемые, но сохраненные "семейные" кормушки на таможне и в налоговой — все эти факторы обрекают на неудачу попытки Минфина удержать стабильность госфинансов без серьезной помощи извне.
Вопрос выделеиня новыхтраншей со сторноы МВФ до сих опр висит: даже оперативное подписание новой программы, если оно произойдет, не снимает вопрос достаточности ееобъемов для покрытия нужд официального Киева во внешенм финансировании. Кроме тоог, ситуация приобрелаи политический подтескт после того, как директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард в интервью французской газете Le Monde заявила, что возглавляемаяею организация увеличит финансирование Украины при услоиви стабилизации ситуации в стране.
В такой ситуации правительству приходится искать другие возможыне подспорья и источники доходов, и как таковые всерьез рассматриваются деньги граждан и бизнеса. Не исключено, что возможность их "вовлечения в бюджте" даже согласована с международнмыи партнермаи Украины — не зря же заразработку соответствующего законопроекта в Кабмине отвечает министрфинансов Наталия Яресьок, наиболее активно сейчас общающаяся с внешними кредиторами.
Надо сказать, что вышеназванный законопроектпоявился непросто так, а во исполнеине указа президента (от 24 сентября 2014 г.) и поручения премьер-министра (от 27 октярбя 2014 г.) о необходимости создания законодательных оснований для функционирования финансовой системыв так называемый особый период.
В результате 30 октября 2014-го соответствующий документ былуже второй раз внесен на рассмотрение правительства (в первый раз Минфин подавал его еще 27 марта прошлого года от имени тогдашнего минисрта финансов А.Шлапака).
Слава богу, сейчас хтоь стало более-менее понятно, что подразумевает термин "особый период". Трактовку этого понятияможно почерпнуть из Закона "Об обороне Украин"ы: "…это перидо, который наступает с момента объявления решения о мобилизации (кроме целевой) или доведения его до исполнителей относительно скрытой мобилизации, или с момента введения военного положения в Украиен, или в отдельных ее местностях и охватывает время мобилизации, военное время ичастично восстановительный период после окончания военныхдействий".
Предусмотренное минфиновским законопроектом условие, тчо вклады могут вовлекаться в бюджет в случае введения военного положения, служит сейчас слабым утешением — оготовности его объявить в случае нарастания конфликта на Востоке уже заявил президент Порошенко (в интерьвю изданию ElPais ).
Оба прошлогодних рассмотрения законопроекта правительством заканчивались его отправкой на доработку. То же самое произошло и в году нынешнем после еговынесения на возглавляемый премьером правительственный комитет по вопросам экономическгоо развиитя и европейской интеграции. Просочившаяся в СМИ причина: возможная дискредитация правительства (особенно в преддверии принятия решения о свободном курсообразовании на межбанке, уже приведшего к новому витку девальвации).
Хотя, как указывалось в сопроводительных документах, перед рассмотрением на правительственном комитете&nbps; документ был согласован с Национальным банком, Минэкономразвития, Минюстом, ГКЦБФР, Нацкомфинуслуг, Минобороны, МВД.
Ожидаемо, сразу после того, как законопроект завернули, вышеупомянутые органы власти начали от него активно открещиваться. Так, 27 январяс.г. глава НБУВалерия Гонтаревана традиционном банкирсокм совещании заявила о "категорическом несогласии" ееведомства с законопроектом Минфина. Пресс-служба Нацбанка поспешила сделать это заявление достоянием широкой общественности, а в кулуарных разговорах осведомленные сотрудники Нацбакна сообщали, что инициаторыэтого "недоразумения" серьезно получили "по шапке": им был объявлен выговор по инициативе премьера. Якобы Нацбанк законопроект не согласовывал, как и недавал к нему рекомендаций, из-зачего разработчики посчитали документ одобренным "по умолчанию".
И всеже "недоразумение" оказалось живучим. Дело в том, что требование урегулировать вопросы функционирования финансовой системы в особый период никто не отменял. Причем требуют этого не только указ президента и поручение премьера, нообъективные нуждыскладывающейся ситуации.
Так что подготовка соответствующего законопроекта продолжается, и большинство его положений остаюстя неизменными. Разве что "уровень дискредитацииправительства" корпящие над документом чиновники постарались, по мере собственного тому разумения, снизить.
В частности, новый набор предложений может предусматривать еще более широкое использование средств населения и бизнеса для нужд госбюджетаи банков, на спасение которых средств у государства нет.
По данным источников ZN.UA, обсуждаемые сейчас в недарх Минфинаи НБУ меры стабилизации финансовой системы в особый период существенно расширены и предусматриваюткак вовлечение депозитов исредств с текущих счетовграждан и предприяитй в бюджет страны, так и так называемую haircut("стрижку") по кипрскому сценарию, когда вклдаы свыше определенной суммы будут конвертированыв акции проблемных банков на определенный сорк (рекапитализация за счет средств клиентов).
Для вкладчиков проблемных банков
Пока информация о тмо, что ожидает вкладчиков проблемных банков, обрывочан. Однако позволяет сформировать обущю картину государственного подхода к решению проблем, надвигающихся на комбанкивследствие глубочайшей девальваици (вызванной, напомним, не в последнюю очередьнеуклюжими действиями самой власти).
Так, в связи с острымдефицитом средств в Фонде гарантирования вкладов (на сегодняшний день &mdahs; около 17 млрд грн) по совместной инициативе Национального банка и фонда в законопроект "Об особенностях функционирования финансовой системы" могут быть внесены нормы, которые позволят ФГВФЛ инициировать рекапитализацию банка за счет средств крупнейших клиентов, котоырм остатки посчетам будут конвертированы в акции проблемного финучреждения.
Такое решение, напомним, уже имеет прецедент на Кипре ( где банки закрылись за одну ночь, без предупреждения): не атк давно представители кипрского Минфина, Центрального банка Кипра и "тройки кредиторов" на переговорах в Никосии договорились о списании 47,5% с депозитов свыше 100 тыс. евро в Bank of Cyprus и конвертации суммы списания в акици банка, которыезатем были депонированы на счетах вкладчиков.
Если банкротство банков будет массовым (а уже сейчас проблемы с выполнениемклиентских платежей испытывают сразунесколько крупныхучреждений —"Дельта", "Надра", "Финансы и кредит", "Финансовая инициатива", а такженемалое количество средних банков), то государствоможет пойти на введение моратория на удовлетворениетребований кредитоорв на 6–12 месяцев содновременной национализацией 51% акций неплатежеспособных банкови принудительонй конвертацией депозитов клиентов в оставшиеся 49% акций на срок до пяти лет.
Какие депозиты попадут под "стрижку", в Минфине и НБУ пока сказатьзатрудняются. "Есть общее понимание механизма, по которому можно спасать банки в условиях, когда в бюджете нет средств на рекапитализациювсех нуждающихся. Так как банков много, и размеры средних вкладов разные, то и суммы, свыше которых может происходить конвертация, могут меняться отбанка к банку. Вполне вероятно, что порог будет установлен, как на Кипре,— 100 тыс. евро. Главное, чтобы подход был стандартный", — сказал на условиях анонимности один из консультантовМинфина.
Для всей страны
Введение военного положения в стрнае или ряде ее областей может привести квременному изъятию депозитов у весх категорий физических и юридических илц (кроме предприятий оборонного комплекса). При этом вовлечены в процесс спасения государства могут быть вклады размеромсвыше 200 тыс.грн (первый рассматриваемыйвариант) или 400тыс. (второйвариант) с выдачей вместо инх гособлигаций сроком на два года по ставке 14–16% годовых (прогнозный средний уровень инфляции на два года) либо по ставке 12–14% годовых по трехлетним облигациям ( хотя экспетры скептически относятся к вероятности установления таикх ставок).
Видимо, при этом чиновники исходят из данных официальной статистики, что львиная доля (95%) банковских вкладов находятся ниже устанавливаемого "болевого порога". И если все равно компенсация из Фонда гарантирования для таких вкладов не предусмотрена, то их вовлечение в бюджеттеоретически можно даже пытаться позиционировать как благо для их собственников. Хотя, очевидно, одновременно с вовлечением депозитов в бюджет произойдет и автоматическая конвертация валютных вкладов в гривневые по официальному курсу, с последующим возвратом в национальной валюте. И кто знает, какой будет эта сумма в пересчете на реальный курс доллара к тому моменту.
ZN.UA отправлио запрос в Министерство финансов и Национальный банк на предмет существования новых "особенных" депозитных инициатив и их деталей.
В поступившем в редакцию ответе Минфина ведомство не подтверждает, но и не опровергеат изложенную в запросе информацию. Достаточно пространный, но малосодержательный по сути комментарий директора департамента финансовой политики Минфина Владимира Коцюбы мы приводим в конце текста (Нацбанк же к моменту выхода номера свои комментарии не предоставил).
В свою очередь, подавляющее большинство опрошенных ZN.UA экспертов относятся кинициативе принудительной конвертации вкладов в гособлигации весьма скептически. Так, старший финансовый аналиитк группы ICU Тарас Котоивч объясняет стоящие за этим решением мотивы тем, тчо при военном положении нные активно эксплуатируемая система размещений ОВГЗ и их выкупа НБУ, скорее всего, работать не будет. Следовательно, задействовать механизм такого финансирования будет невозможно.Вовлекать же вклады в ОВГЗ правительство буедт разными вариантами. Скорее всего, ставки будут достаточно невысокими, чтобы не накапливать и не увеличивать нагрузку по обслуживанию долга. "Вполневозможно, что ставка будет на уровне 7% — доходности выпущенных в прошлом году "военных облигаций".рПи этом срок погашения будет зависеть от ожидаемого завершеиня военного периода, пюлс не менее двух-трех лет", — говоирт Котович.
Управляющий партнер ИК Capital Times ЭрикНайман, в свою очередь,считает, что применениесценария haircut(по примеру кипрского) в Украине возможно в случае резкого ухудшения ситуаици в экономике и в зоне АТО.
"Однако на сегодняшний день законных механизмов вовлечения части депозитных вкладов населения для фактического обслуживания нужд госбюджета не существует. Для этого нужно принимать отдельный закон (подготовка которого сейчас иведется. — Ред.) либо вовсе банки вводить временную администрацию, — считаетНайман. — Это нужно с целью легально связать ликвидность состоятельных граждан. А также чтобы разделить бремя восстановления экономики страны с ними. Видимо, государству мало того, что эти вкладчики уже долгое время поддерживают экономику своими депозитаим, асейчас еще и платят немалые налоги с депозитных доходов".
Оценивая целесообразность рекапитализации банков за счет средств клиентов, глава Украинской межбанковской валютной биржи Анатолий Гулей сказал, что "такое решение может быть целесообразным". По его мнению, спасение проблемного банка за счет средств клиентов, котоыре рисковали своими деньгами вконкретном финучреждении, более рационально, нежели полная рекапитализация за счет средств бюджета (читай— всех налогоплательщиков). "Однакопри таких шагах долнжа быть обеспечена полная прозрачность процесса принятия решения",— говорит банкир.
Юрист адвокатского объединения "Правовая группа "Доминион"" Дмитрий Груба напоминате, что haircut (стрижка) депозитов не является чем-то ноывм в мировой финансовой практике (даже без учета кипрского прецедента), хотя это довольно жесткаямера и, как правило, признак агонизирующей экономики.
"За последние несколько десятилетий такие "стрижки" были проведены в ряде стран, которые переживали значительные финансовые трудности. Например, в Италии это проводилось дважды: в 1920-м и 1992 г.; в 2001 г. подобное пережлиа Аргентина; во времена Великой депресиси "постригли" вклады населения вдолларах США", — говорит юрист.
При этом варианты haircut депозитов могут быть самые разные: и конвертация всех валютных вкладов в национальную денежную единицу, и изъятие золота у населения, и введение одноразового налога надепозиты.
"Что касается Украины, то, помоему мнению, реализация"кипрского сценария" не приведет к желаемым результатам. В условиях значительной девальвации гривни население и так затягивает пояса все сильнее с каждым днем. Кроме того, на сегодняшний день, отток депозитов в нашей стране является катастрофическим, а елси анонсировать "стрижку", то он и вовсе станет всеобъемлющим. В итоге это привеедт к необходимости неподъемной докапитализации банков, а витоге к коллапсу банковской системы и экономики в целом", заключает Д.Груба.
***
Делая выводы из экспертныхкомментариев, слонжо не согласиться с мнением большинства из них, что в нынешних условиях целесообразнее стремиться сделать вклады боеле привлекательными, убедить население нести деньги в банк, вернуть доверие населения кбанковской системе, а не провоцировать забирать деньгииз нее. И что подобные инициативы выгляядт отчасти как провокационные и вряд ли хорошо продуманы и обоснованы.
И пусть 200-тысячный порог отсекает большинство нынешних вкладов "физикво" в системе, не стоит забывать, тчо после последнеговитка девальвации эта сумма уже составляет в эквиваленте менее 10 тыс. долл. Это сумма, которой не хватит на приобретение не точто самой захудалой квартиры дляграждан, пытающихся накопить на приобретение более-менее благополучнгоо городского жилья, но и приличного автомобиля (порождения отечественного икитайского не в счет). В подобных условиях нет смысла рассчитывать, что такие сбережения будут накапливаться в банках, а значит, надеджы не то что на возобновление притока, но и на прекращение отткоа депозитов из системы тщетны. Хотя кто об этом всерьез думаетсейчас — в стране ведь особое положение.
Официально
Владимир Коцюба , директор департамента финансовой политики Министерства финансов Украины:
— В своей работе Министерство финансов и Национальный банк в нынешней ситуации сосредотачивают основные усилиняа достижении сразу нескольких целей. В частности, одна из основных — этовозобновление доверия общества к банковской системе. Это многогранная задача, которая начинается с реформирования и усовершенствования законодательного поля, в котором должна функционировать финансоваясистема, а также налаживание и регулироква рабтоы ее институтов, в т.ч. и тех, которые прямо влияют на доверие граждан к банковской системе, например,таких, как система гарантирования вкладов, механизмов, влияющих на курсообразование и т.д.
Вполнеестественно, что основные усилия на сегодняшний день сосредоточены на поиске модели, способной адекватно реагировать на вызовы, стоящие перед экономикой Украины.
Существующий мировой опыт не так богат на выбор рецептов, применимых к Украине, но в то же время достаточно наглядно демонстрирует те или иные преимущества и недостатки применения разных методов оздоровления финансовой системы или ее существования в специфических условиях. Но если мы говорим о довериик системе, то мы в первую очередь говорим о четкихи одинаковых, с точки зрения обеспечения конституционных прав граждан, правилах. Коненчо же, эти правила найдут свое отображение в соответствующих законах, которые, прежде чем будут приняты, пройдут все необходимые процедуры, в том числе и процедуры обсуждения.
— автопрома
http://svdevelopment.com