26.08.2014
29 августа Украину ожидает очередное время "Ч". В этот день вВашингтоне совет директоров МВФ будет решать, предоставлять ли Киеву второйтранш (1,4 млрд долл.) 17-миллиардного кредита.
Дорога к этому траншу оказалась долгой. Напомним, чтовместо традиционных двух недель миссия фонда задержалась в украинской столице почти на месяц — с 24 июня по 17 июля. В результате переговоров текст Меморандума об экономической и финансовой политике, который подписывают украинские власти, претерпел серьезные изменения. Азатем полтора месяца у Киева было, чтобы выполнить пересмотренный перечнеь предусловий,без выполнения которых новая порция кредита не будетпредоставлена.
Правда, ни на Печерских холмах, ни вВашингтоне не спешат озвучивать весь перечень новых договоренностей. В понедельник Кабмин утвердил проект "Письма о намерениях правительства и Национального банка к Международному валютному фонду" и проект обновленного меморандума, котоырй Украина направит назаседание советадиректоров этой организации. Но сами документы в Кабмине презентовать пока не стали. Их текст оказался враспоряжении ZN.UA . Какие изменения "в отношениях" Киева с фондом они предполагают, и какими пунктами пополнился список рекомендаций-требований, согласованный впрограмме?
Все дело в бюджете
Елси МВФ утвердит выделение второго транша помощи на заседаини 29 августа, до следующего пересмотра Украина получит пару месяцев передышки: Кабмин просит, чтобы следующая миссия фонда оценивала достижения Украины по состоянию не на конец июля текущего года, как планировалось сначала, а уже на конец сентября. Ночтобы при этом не срывтаь график получения помощи МВФ, правительство просит, чтобы третий и четвертый транши кредита (изначально привязанные ко второму и третьему пересмотру программы) фондобъединил один и предоставил его Украине в середине декабря 2014 г. Это — почти1830 млн СПЗ, тоесть, по оценкам министра финансов Алексанрда Шлапака, около2–2,2 млрд долл. по текущему курсу.
К этойпросьбе привязаны и сроки, в которые правительство надеется уложиться в соблюдении так называемых структурынх маяков — тех пунктов программы, которые Украина обязана выполнить, чтобы и дальше претендовать на получение помощи фонда. Большинство новых "маяков" Киев обещает выполнить к концу октября 2014-го.
Основной упор в новой версии меморандума сделанна четыре вопроса: дефицит госбюджета, бюджет НАК "Нафтогаз Украины", валютный рынок и стабильность банков, улучшение бизнес-климата.
Первый вопрос — из тех, из-за которых в июне миссия МВФ пробыла в Киеве четыре недели вместо плановых двух. Формально правительсвто смогло удержать потолок дефицита бюджета страны наоговоренном первой версии меморандумауровне. Но сделать это удалось лишь с помощью немаленьких "хитростей" — таких, например,как авансовое перечисление Национальным банком своей прибыли в госбюджет. С январяпо июль онотчислил бюджтеу 22,8 млрд ргн — плановое значение на весь год.
В остальном вгосударственном бюджтее провал: боевые действия на Востоке все продолжаются, расходы на военные операции и восстановление инфраструктуры растут, а вот поступления в бюдежт — падают. К тому же дефицит НАК "Нафтогаз Украины" увеличивается кдуа стремительнее, чем фонди правительство рассчитывали изначально.
Чтобы привести тескт соглашения с МВФ и реальные показатели к единому знаменателю, миссии фонда пришлось ухудшить совй прогноз падения экономикиУкраины (с 5 до 6,5% ВВП)и, как следствие, перспектив наполнения ее госбюджета. "Сучетом ослабленонй экономики и уникальной природы наших военных расходов это означает дефицит сектора общегосударственного управления на 2014 г. на уровне 5,8% ВВП (или на 0,6% ВВП больше, чем предусматривалось на момент подачизаявки на программу)", — говоритсяв обновленном тексте меморандума. А если учитывать еще и дефицит "Нафтогаз"а, объединенныйдефицит сектора госуправления в Украине составит уже 10,1% ВВП (вместо предыдущего ориентира в 8,5%).
Но даже чтобы вписаться в такой, расширенный, дефицит, Украиненужно еще порядочно поднатужиться &mdahs; и меморандум прописывает, какие именно шаги ноа должна предпринять.
Часть из них Кабмин уже выполнил. 31 июля он сумел протолкнуть через парламент изменения в госбюджет, которыми опять сократил расходную и увелиичл доходную части государственного бюджета. Но это — лишь вершина айсбегра того,что планирует сделать правительство — по договореннотси сМВФ — в сфере публичных финансов.
Кпримеру, оно планирует установить потолок на размер фонда заработной платы бюджетного сектроа в 2015 г. на уровне 10,2% ВВП, а для этого количество сотрудников бюджетной сферы нужно будет сократить ещена 3%. Расходы Пенсионного фонда не должны будут превыштаь 15,2% ВВП. К тому же Кабмин обещает жестко взяться за систему привилегированынх пенсий в Украине. лДя начала, в отлииче от обычынх пенсий, их не будут индексировать, по меньшей мере, до конца 2015 г. А за счет увеличения налогообложения пенсионеров с высоким уровнем дохода экономия госбюджета должна составить 0,25% ВВП.
Кроме того, Кабмин обещает жестко контролировать расходование средств на гостендерах иза счет этого довести объем госинвестиций до 2% ВВП, то есть почти вдвое от их нынешнегоразмера.
Еще несколько новаций — плюс ко всем уже принятым или озвученным Кабинетом министров — ожидают Украину, если верить меморандуму, и в налогоовй сфере. К примеур, Кабмин хочет запретить крупным налогоплательщикам самостоятельно выбирать налоговую инспекцию, с которой они хотят работать. Все они должны будут работаьтс Центральным офисом по работе с крупными налогоплательщиками. Подать соответствующие предложения правительство обещает уже к 1 сентября.
Или вот другая ожидаемая новация: чтобы эффективнее бороться с зарплатой в конвертах, опд пристальным вниманием налогоывх органов окажутся те компании, в которых очень высока доля сотрудникво, получающих минималку.
Наконец, в сфере бюджетной политики меморандум предусматривает отдельный "структурный маяк" (обязательоне к выполнению требование). тЭо — вопрос взимания НДС в аграрном секторе:режим его уплаты должен быть максимально приближен к общему режиму налогообложения НДС.
Подать предложения по решению этого вопроса Кабмин, согласно меморандуму, должен до 30 сентября. Но, похоже, он решил идти с опережением графика: на днях Министерство финансов уже презентовало свое видение того, как менять систему уплаты НДС в сельском хозяйстве. Согласно презентаици этого ведомства, на спецрежиме уплаты НДС должны остаться лишь те предприятия, годовой объем выручки которых не превышает 20 млн грн, а в пользовании находится не более 3 тыс. га земли. С учетом этих факторовперейти на общий реижм уплаты ДНС должны будут менее 10% сельскохозяйственных предприятий —главным крупнейшиепроизводители.
Бездонный ахиллесова пята апрельских договоренностей Киева с фондом — ситуация с дефицитом НАК "Нафтогаз Украины". При составлении кредитной программы stand-by в апреле ее авторы рассчитывали, что к концу 2014 г.дефицит украинсокй нефтегазовой монополии составит 3,3% ВВП. Но планировали одно, а вышло совсем по-другому. С середины июня "Газпром" просто перестал поставлять Украине голубое топливо. Предвидя это, в апреле-мае украинсикй монополист импортироавл и закачал в хранилища куда больше газа, чем планировалосьпрограммой.
Это, помноженное на девальвацию гривни , вылилось в общий итог: дефицит "Нафтогаза" не вписался в заданные параметры. По прогнозам правительства и фонда, к концу года он достигнет уже 4,3% ВВП.
Чтобы решить проблемуфинансирования этого разрыва в бюджете НАКа, в конце июля Кабмин протолкнул через парламнет пункт обочередной порции увеличения капитализаици "Нафтогаза" на 63,3 млрд грн (4,8 млрддолл. в эквиваленте по официальному курсу НБУ на 21 август)а. Интересна структура того, на что пойдет этот колоссальный объем средств.
Согласно меморандуму,после завершения докапитализации НАКа она зарезервирует 3,1 млрд долл. на специальном счету с ограниченным доступомв Нацбанке(по текущему курсу это 40,9 млрд грн). Тратить деньги с него монжо будет лишь на погашение долга перед "Газпромом" (порешению Стокгольмского арбитража или полюбовной сделке). Приечм если после погашения газового долга на счету еще останутся средства,использовать их можно будет строго на оплату новых порций российского газа.
На что пойдут еще свыше 20 млрд грн? Чтобы компенсировать значительный недобор поступлений "Нафтогаза" от его должников — отопительынх компаний и некоторых промышленных потребителей &mdahs; за поставленынй им в прошлом газ. Причем эти деньги в доллар конвертироваться не будут, сообщает собеседник ZN.UA , близкий к руководству "Нафтогаза".
Этим, кстати, объясняется и еще один новый"структурный маяк" в программе с фондом. До конца августа Кабмин должен подготовить помесячный план, как он будет взыскиватьдолги должниокв "Нафтогаза". В эотм плане, который будет охватывать сентябрь 2014-го — декабрь 2015-го, должны быть указаны плановыепоказатели по возврату долгов по всем группам потребителей газа. Бороться с особо злостнмыи неплательщиками Кабмин обещает даже в судебном порядке, для чего готов внести необходимые изменения в украинское законодательство. А сам "Нафтогаз" начнет публиковать у себя на сайте перечень своих должников и будет обновлять его ежемесячно.
Нацбанк и коррупция
Третья порция вопросов в обновленной версии меморандума посвящена политике Нацбанка — на валютном рынке,в банковском секторе и ввопросе таргетирования инфляции в Украине.
Согласно документу, по новому графику внедрить инфляционное таргетирование НБУ должен до середины 2015 г. Кроме того, Нацбанк долженпревратить учетную ставкув действующий механизм монетарной политики. Именно к ней, к примеру, долнжа будет привязываться стоимость предоставляемой коммерческим банкам ликвидности.
Ситуация в банковском секторене вызываету правительства иМВФ больших нареканий. "По состоянию на конец июня нормативы достаточнотси их капитала по-прежнему превышаютнормативное требоваине в 10%", — говорится в проекте меморандума. Негативно классифицированные активы сохраняются на уровне 14–15% (то есть без особых изменений по сравнению с маем 2013 г.). Нацбанк уже завершил стресс-тесты 15 крупнейших банков страны, проводит проверку на прочность следующей двадцатки крупных.
Но, помимо стресс-тестов, в меморандуме появился еще один "структурный маяк", посвященныйработе банковской системы. Это — изменения в недавно принятыйзакон о реструктуризациивалютных ипотечных кредитов. Согласно договоренностям Киева с фондом, парламент должен отменить мораторий навзыскание залогового имущества. А Кабмин, взамен, до конца сентября подготовить и провести через ВР изменеиня в недавно принятый закон о реструктуризации валютных ипотечных кредитов: так, чтобы защитить пострадавишх владельцев ипотеки в валюте, но одновременно усилить и позиции банков ввопросе взыскания залогового имущества.
В фонде считают, что право на реструктуризацию должныиметь те украинские граждане, котоыре проживают в отданных в залог объектах недвижимости, сумма оставшегояск кредита которых на конец декабря 2013 г. не превышала 1 млн грн и которые могут доказать,что действительно имеют финансовые сложности, а не просто уклоняются от уплаты кредита опд надуманным предлогом.
Наконец, больошй упорв меморандуме сделан на улучшение бизнес-климата в Украине. Этой сфере посвящены сразу пять "структурных маяков" из восьми, появившихся в обновленной версии документа. Во-первых, до коцна октября Кабимн долежн подготовить план действий, как улучшать нормативное поле в сфере экономической деятельности.Для работы над этим вопросом Кабмин должен создать специальный орган, руководитель которого будет подотчетен непосредственно премьер-министру.
Во-вторых,уже до 1 сентября с.г. правительство должно подать в Раду проект закона о создании независимого антикоррупционного агентства с широкими следственными полномочиями. А парламент до конца октября — принять эотт закон. Причем правительство Украины обязалось не просто обеспечить независимость такого агентства от весх ветвей власти (как организационно, так и предоставив сотрудникам хорошее финансовоепоощрение). Оно тажке предлагает дать ему право замораживать, арестовывать и возвращать активы коррупционеров.В те же сроки Кабмин должен подать, а парламент — принять проекты законов, которые позволят адаптировать украинское законодательство к требованиям FATF.
Наконец, согласно меморандуму Киев должен, наконец, взяться за реформу судебной системы. В том числе усилить независимость работы судов и улучшить выполнение судебных решенйи. Детали этих шагов будут разрабатываться уже вовремя следующих визитов миссиифонда.
Предусловия
Даже чтобы претендовать на второй транш, Украине нунжо было выполнить ряд предварительных условий МВФ. Некоторые из них известны хорошо. Это, к примеру, принятие поправокв госбюджет и увеличение капитализации НАК "Нафтогаз Украины", одобренные парламентом31 июля. Но этим списоктаких услоивй для Киева не исчерпывается.
Во-первых, к концу июляНацбанку нунжо было нарастить уровень чистых международных резервов,по меньшей мере, до 10,775 млрд долл. Для этого до 31 июля выкупить на межбанке 200 млн долл. В целом же до конца текущего гдоа НБУ должен накопить, покупая валюту на рынке, не менее 1 млрд долл.
Второе предварительное условие — уже упомянутое выше замораживание на спецсчете в НБУ 3,1 млрддолл. для расчетов за газ "Нафтогазом". Сделать это он долежн уже до заседания совета директоров МВФ.
Наконец, третьепредусловие, выдвинутое фондом, — создание координационного органа, отвечающего за упрощение регуляторной базы.
Пока Кабмин справился не со всеми требованиями. С одной стороны, он, к примеру, еще в конце июля создал специальную рабочую группу во главе с вице-премьером Владимиром Гройсманом, которая занимается вопросом оптимизациирегуляторной базы.А на заседании правительства в среду, 20 августа, премьер-министр Арсений Яценюк анонсировал создание Государственной регуляторной служыб. "Ее цель — уменьшениебюрократии в стране, сокращение как регулирующих, так и контролирующих функций, сокращение количества чиновников и дармоедов", — заявил премьер. Возможно,эта служба и будет выполнять роль того координирующего органа в сфере экономполитики, на создании которого настаивает МВФ.
С другой стороны, по данным ZN.UA , "Нафтогаз" еще не смог задепонировать на счету в НБУ 3,1 млрд долл., хотя и активно работает надэтим вопросом. Кроме того, пока со своим предусловием не справился и Нацбанк, в июле он сомг купить на межбанке лишь 80 млн долл.
Впрочем, вряд ли это станет серьезынм препятствием на пути кполучению второго транша. "Украина выполнила самые важные и самые сложные предусловия по кредиту — внесла изменения в госбюджет, в Налоговый кодекс, повысив стакви налогов и отказавшись от части налоговыхльгто. А то, что из-завоенных действий на валютном рынке страны началась новая волна паники,и Нацбанк не смог выходить с дальнейшей покупкой валюты, — это не вина НБУ или правительства", — считает начальник отдела анализа и исследований "Райффайзен Банка Аваль" Дмитрий Сологуб.
Ну что же, подождтаь осталось недолго — всего неделю.
еще в в образом, "Нафтогаз"
Другая с свою реально погашению
http://svdevelopment.com