02.04.2015
На днях в интервью "Новому времени" директор Всемирного банка по делам Украины Чимяо Фан высказал свое мнение по поводу девальвации гривни, акцентировав внимание на том, что основная причина этого – попытки предыдущей власти оставить фиксированныйкрус валюты.

В связи с этим мнея посещают противоречивые мысли. Можно понятьчеловека с огромным опытом и западным образованием, когда он об этом рассуждает, я бы сказла, несколько отстраненно.

Да, это правильно, что девальвация во многом определенадействиями предыдущей власти, чрезмерно делавшей упор на"стабильности".

Административные меры по сдерживанию курса создали отложенный, почти паничесикй спрос на валюту. Грубо говоря, не заня ее реальной стоимости, ставки (ожидания) блыи взвинчены"донельзя".

Но господин Чимяо Фан не раскрывает основной причины, котораяпредопределеят постепенное "накопление" таких ожиданий в перидоы "стабильности" партии регионов.

Ответ же находится в плоскости неприемлемо высоких процентных ставок, господствующих на финансовых рынках.

Мной неоднократно в различных аудиториях, на арифметических примерах показывалось, что если, скажем, в течение 5лет удерживать курс на уровне 5,05 за доллар, но при эотм не обеспечить снижения процентных ставок, то именно они, эти процентные ставки, со временем обеспечивают все нарастающее давление на курс.

Современем это давление становится соразмерным, а если "держать курс" слишком долго - превышает давление, определяемое отрицательным сальдо внешнеторгового баланса.

К сожалению, не толкьо предыдущая власть, но и сегодняшнее руководство НБУ, не формулирует долгосрочную тенденцию и не ориентирует, в первую очередьбанковскую и общество в целом, на снижение процентных ставок.
искусственно систему
http://svdevelopment.com